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加拿大央行周三宣布连续第二次保持利率不变，将隔夜贷款利率维持在4.5%。然而，加央行重申在必要时将会加息，并强调了货币政策保持灵活的必要性。

消息发布后，加元回升，债券收益率上涨，加拿大两年期基准债券升至3.787%，周三早些时候曾短暂地低于3.7%。加拿大央行在一份新的预测中，提高了对今年加拿大经济的增长预测，称软着陆的几率已经上升，这可能会抑制市场对降息的预期。

加央行表示，理事会将继续评估货币政策是否足以缓解价格压力，并准备在必要时进一步提高政策利率，使通胀率回到2%的目标。声明显示，该央行在等待更多的数据，以考虑对货币政策做出任何进一步的改变。央行官员指出，银行业危机导致信贷条件收紧，预计这将抑制美国和欧洲的增长。

加拿大帝国商业银行的首席经济学家Avery Shenfeld在给投资者的一份报告中写道，“加拿大央行总的来说仍然是按兵不动，但与市场对今年直接降息的预期不一致，因为该行并没有看到经济衰退”。

尽管加央行承认第一季度的产出比预计的要强得多，决策者们认为这种势头很快就会结束。2023年剩余时间的增长将疲软，这意味着经济在下半年将出现供应过剩。加央行仍然认为，到2024年底，通胀率将恢复到目标附近，但这一预测存在风险。

加央行表示，让通胀率在剩下的时间里回到2%可能会更加困难，原因在于通胀预期正缓慢下降，服务价格通胀和工资增长仍然高涨，企业定价行为尚未正常化。

为了应对这些挑战，央行决策者表示将特别关注这些指标以及核心通胀。根据新的预测，加拿大经济产出将比之前的预期更强劲，消费增加将使国内生产总值的年增长率从1.0%提高到1.4%。这主要归因于第一季度出乎意料的强劲表现，GDP同比增长2.3%，远高于1月份预计的0.5%。

加央行指出，移民带来的强劲人口增长意味着经济可能以比先前预期更快的速度增长，同时不会产生额外的通胀压力。尽管加拿大就业市场仍然紧张，但新移民的大量涌入使劳动力得以迅速扩大，足以抵消人口老龄化带来的拖累。央行官员们认为，强劲的人口增长还推动了消费，特别是在短期内，从而提高了潜在的增长率。

然而，央行预计，由于货币紧缩对经济造成的冲击逐渐加大，从今年下半年开始至2024年，消费者支出将受到抑制。官员们表示，随着房主以更高的利率续签抵押贷款，用于支付利息的收入份额将继续上升。

在这个过程中，加央行并未改变对中性利率的估计，仍然认为在2%至3%之间，与一年前的评估相同。该央行警告称，金融部门压力加深导致的全球经济急剧放缓是经济前景的最大下行风险，这将对加国内经济产生重大影响。在货币政策报告中，央行表示，“失业率上升也可能与高额家庭债务和住房脆弱性相互作用，放大加拿大的经济衰退风险”。

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