(资料图片)

《日本经济新闻》3月14日刊登题为《从“世界50强”中消失的日本企业》的文章，内容编译如下：

后新冠疫情时代的股市反映出，在毫不容情的世界中，企业和国家正在沉浮。以美国硅谷银行破产为导火索的金融冲击，促使全球投资者更加小心地筛选投资标的。

自2020年以来，股市霸主已悄然发生更替。日用品之王花王公司的股票总市值已被尤妮佳公司超越。在上世纪90年代，两家公司的市值相差10倍之多，但现在情况已经逆转。

“感受到了历史性的变化。”三菱日联摩根士丹利证券公司资深分析师佐藤和佳子在2月提供给投资者的报告中是这样评价这种逆转的。据她估算，在截至2022年12月的核心营收利润方面，尤妮佳也首次超过了花王。

佐藤认为，胜负已分的原因在于“对日本国力的解读和速度感的差异”。尤妮佳注意到国内市场人口减少，因此开拓了新兴国家市场，其海外营收额占比超过60%。而花王的海外营收额占比不到50%。市场认为，花王重视资本效率，对眼前投资负担较大的对外收购与合并持消极态度。

新冠疫情和乌克兰危机暴露出两家公司的差异：由于供应链断裂，产品原材料价格暴涨，但尤妮佳所依赖的新兴市场国家由于需求强烈，很容易将原材料价格的上涨部分转嫁到销售价格上；而日本国力下降导致日元贬值，也加快了进口价格的上涨，因此受到更大冲击的是在日本国内生产和销售较多的花王。

关键词：